文|春尽安

编辑|文知远

创业行为通常以创办小微企业开始。

(资料图片)

资金、管理能力和社会资源不足是年轻创业者的三大短板。

我国社会文化的重要特征就是强调人际关系， 社会资本被认为是内嵌在社会关系中的资源。

创业活动的本质是利用现有条件创造新价值，而社会资本恰恰有整合资源的作用，两者密不可分。

现实中我们观察到的是，一方面， 政府和金融机构对小微企业的资金扶持力度逐年加码， 试图缓解供给侧信贷约束；

另一方面，小微企业融资难的问题未得到有效解决。

区分供给侧信贷约束和需求侧信贷约束是理解上述问题的核心， 需求侧信贷约束的持续存在是政府大力支持下小微企业仍面临严重信贷约束的重要原因。

从供给侧和需求侧两方面考察社会资本缓解小微企业信贷约束的作用机制。

一、理论分析

（1）社会资本与小微企业初创

社会是由无数个人网络组成的， 既不是一个以个人为基础的社会，也不是一个以群体为基础的社会，而是一个以关系为基础的社会。

传统的关系建立在血缘之上并以土地为核心， 亲属关系是由出生决定的，是固定的。

随着个体的流动，由血缘和地缘决定的社会资本的主导作用被一种新型的社会资本——友谊所取代。

人们由于共同的兴趣和共同的目的而形成友谊。

他们投资于社会资本，期望在未来得到回报。

当人们认为形成和维持友谊的成本低于它所带来的未来回报时，友谊就会形成。

友谊是在后天形成的，并且可以扩展。

Woolcock将社会资本分为粘合资本和桥接资本，并对其进行了识别。

前者指的是蕴含 在直系亲属和亲密朋友之间的紧密联系中的资源 ，可以提供即时援助。

桥接社会资本更具有异质性，是通过不同种族、地理和职业背景的人之间的接触获得的。

我国以宗族关系为纽带的宗族网络， 亲缘关系是最主要的社会关系，也是一种静态的特殊关系。

血缘关系是先天的不可改变的，是粘合型社会资本的一种表现形式，属于强连接。

友谊关系是家庭在后天的生活中去挖掘的更广泛的社会关系 ，是桥接型社会资本的一种表现形式，属于弱连接。

粘合资本和桥接资本均能给家庭带来创业资源，但又因社会网络类型和强度的不同有所区别。

以亲缘为主的粘合资本（强连接）传递同质化的信息，在情感支持方面更有优势。

而非亲密朋友间以友谊为主的桥接资本（弱连接）传递异质信息，在信息获取方面更具优势。

在创业初期，创业者可能因主要精力投入在项目上，创业过程中经历的紧张和疲劳会造成家庭关系的冲突， 亲戚间的情感支撑有助于化解矛盾，有利于创业活动顺利进行。

此外，在资源相对稀缺的情况下，多元化的社会关系帮助主动型创业者降低信息搜寻成本，迅速找到资金、技术、人力资源，以及提高对外部市场环境的感知能力，降低创业风险。

粘合资本和桥接社会资本对家庭创办小微企业有积极影响。

（2）社会资本对小微企业初创的影响机制

资金不足是各国创业者普遍遇到的发展困境。

流动性约束对创业选择的影响，发现财富水平较低的家庭创业的可能性低，表明流动性约束是阻碍创业活动的重要因素之一。

创业者可以通过借贷市场获取资金来满足创业所需的资金需求。

一般借贷被分为正规和非正规借贷，正规借贷指从银行或信用社等正规金融机构取得的贷款，而非正规借贷主要指民间借贷。

我国信贷市场上的二元结构使得家庭社会关系的作用显得尤为突出。

正规信贷看重正式的资格审查，收入不稳定以及缺乏合格抵押物的家庭无法获得足够的正规信贷。

小微企业与正规金融机构间严重的信息不对称造成供给侧信贷约束 ，部分小微企业将贷款需求转向民间借贷。

社会资本有助于小微企业获得民间信贷， 社会关系往往建立在血缘、地缘和亲缘等联系之上。

关系成员由于长时间接触，相互了解，资质较差的借款人能够被轻易识别出来。

这可以作为正规金融机构核实借款人身份的有效手段， 是非正式规则对正式规则的补充，解决了逆向选择的问题。

此外，社会资本同样充当了抵押物的作用，贷款违约将会伤害借款人在社会网络中的声誉，碍于“面子”问题。

违约成本在社会互动频繁的农村地区变得相当贵重，心理成本成为了昂贵的抵押品。

所以，社会资本也能解决道德风险的问题。

另一方面， 小型金融机构的发展被认为是解决小微企业融资难的重要手段。

由于小型金融机构大多属于地方金融机构，与当地小微企业建立了长久的联系。

在信息获取方面具有优势，能够甄别出合格的借款人， 从而为小微企业提供金融服务。

粘合资本和桥接资本缓解小微企业供给侧信贷约束，对正规和非正规金融可得性有正向影响。

除了 供给侧信贷约束外，小微企业融资难还因为需求侧信贷约束。

小微企业主动抑制自身信贷需求的原因可能是其对正规信贷相关信息的不了解导致的认知偏差和行为偏差。

比如， 银行信贷产品、贷款流程和金融支持政策等信息无法有效传达给信贷需求方 ，会产生需求抑制型信贷约束。

广泛的社会网络被认为有助于创业者获得更好的市场信息，更好地了解金融产品的可用性，并寻求和找到优惠政策。

各种类型的社会关系可以改善创业者和正规贷款人之间的信息流。

在获取信息的作用上，桥接资本比粘合资本更具有优势。

在长期来看，粘合资本可以带来更多高质量的信息。

长期稳定的关系可以大大降低信息获取的成本， 但个人从亲缘关系中获得的信息是趋同的。

而桥接资本提供了与不同领域的人交流的机会，相互信任促进了对多样化信息的正确理解。

小微企业通过其社会网络获取信息， 当面存在信贷需求时，会通过朋友或熟人从外界获取相关信息。

桥接社会传递了信贷相关信息，缓解了小微企业需求侧信贷约束。

帮助家庭缓解创办小微企业的信贷约束的作用。

小微企业信贷约束可以分为供给侧信贷约束和需求侧信贷约束。

供给侧信贷约束指银行业信贷配给，金融机构和小微企业间严重的信息不对称 ，导致贷款人无法有效甄别合格的借款人。

如果小微企业无法获得正规信贷的原因是“申请过被拒绝”，我们认为其受到供给侧信贷约束。

需求侧信贷约束指小微企业抑制了自身信贷需求，成为“消极贷款人”。

如果小微企业无法获得正规信贷的原因是“需要，但是没有申请”，我们认为其受到需求侧信贷约束。